Cum au pierdut cei care au mizat pe dolar in ultimii 5 ani

attachment
attachment

Exportatorii si cei care au economii in dolari resimt din plin socul aprecierii leului cu 14% fata de dolar, numai de la inceputul anului.  Dolarul a coborat la Bucuresti la cel mai scazut nivel fata de leu inregistrat din februarie 2001, pe fondul tulburarilor de pe pietele internationale.

BNR a calculat vineri un curs de 2,6674 lei pentru un dolar, cu aproape 14% mai putin decat in prima zi a anului.

Vestea scaderii dolarului fata de leu este buna pentru cei care au de rambursat datorii in moneda americana, sarcina lor devenind acum mult mai usoara. In schimb, pentru exportatorii care au incasari in dolari, vestea este proasta, ei vazandu-si veniturile in lei diminuate. Circa o treime din exporturile romanesti (care totalizeaza 26,1 miliarde de euro) sunt decontate in dolari, in conditiile in care grosul schimburilor se deruleaza cu Uniunea Europeana.  

Dolarul a cazut in dizgratie la creditare in ultimii ani, majoritatea clientilor preferand euro sau, mai nou, lei. Ponderea sa in totalul creditelor acordate de banci a coborat de la 43% in anul 2001 la 21% in 2004. Potrivit ultimelor date ale BNR, creditele in valuta reprezentau doar 8% din totalul imprumuturilor acordate de banci la sfarsitul lui septembrie curent. Si pentru cei care au pariat pe dolar la economisire, momentul este nefast.

In vara lui 2004, dolarul era inca la un nivel ridicat fata de leu, cursul depasind 3,4 lei pentru un dolar. Cine a cumparat atunci dolari vede acum, la mai bine de doi ani, o pierdere de aproximativ 21%. In plus, in acest rastimp, dobanzile platite de banci la depozitele in lei au fost (cu o scurta exceptie in vara lui 2005) mai bune decat cele la dolar.

De altfel, nici acum, cand dolarul este jos, analistii nu recomanda plasamentele in moneda americana.

"Cursul leu/dolar va inregistra o tendinta de scadere pe termen lung, insa cu unele corectii", considera Florian Libocor, analist financiar la BRD-SocGen. In opinia lui, dobanzile la dolar sunt acum la un nivel maxim (la 5,75% pe an), iar in viitorul apropiat ar putea sa apara primele scaderi. Astfel, plasamentele in lei, la care dobanda depaseste in general 8% pe an, raman momentan mult mai atractive, spune el.

Scaderea dramatica a dolarului fata de leu survine pe fondul deprecierii monedei americane pe pietele internationale in fata euro, la care s-au adaugat si fluctuatiile de pe piata valutara de la Bucuresti. Incepand din martie 2004, BNR calculeaza cursul leu/dolar indirect, in functie de cotatia leu/euro pe piata de la Bucuresti si de cotatiile euro/dolar de pe pietele internationale.

Acum, scaderea dolarului in fata euro s-a suprapus cu o miscare de intarire a leului fata de euro la Bucuresti. "Ma astept ca dolarul sa se deprecieze in continuare in fata euro", spune Ionut Dumitru, seful departamentului de analiza la Raiffeisen Bank.

Pe pietele internationale, moneda europeana a urcat la sfarsitul saptamanii trecute pana la 1,31 dolari, cel mai ridicat nivel din ultimele cinci luni si jumatate. Ionut Dumitru se asteapta ca pana la sfarsitul anului cotatiile sa mai urce, spre 1,32 dolari pentru un euro.

De altfel, majoritatea analistilor asteptau o depreciere a dolarului, in conditiile in care diferentialul de dobanda, care a sustinut in ultimii ani cursul, incepe sa se ingusteze.

In timp ce Banca Centrala a Statelor Unite (Fed) mentine din iunie dobanda la dolar la 5,75% pe an, pe fondul incetinirii cresterii economice si al inflatiei, Banca Centrala Europeana (BCE) vede motive sa isi intareasca politica monetara. Dobanda la euro a urcat in octombrie la 3,25% pe an, de la 2% in toamna lui 2005, iar oficialii BCE au dat recent semnale ca vor urma noi majorari.

Insa principalul factor care lucreaza impotriva dolarului il constituie deficitele externe importante inregistrate de Statele Unite in ultimii ani. In plus, in ultimele zile au aparut discutii privind diversificarea rezervelor internationale detinute de bancile centrale din mai multe state, care investeau pana acum preponderent in active denominate in dolari. Intre acestea se numara si banca centrala a Chinei, care detine rezerve importante.

De data aceasta, scaderea monedei americane de pe pietele internationale a gasit leul apreciat fata de euro. Cursul oficial a fost vineri de 3,4904 lei pentru un euro. Moneda locala s-a apreciat in fata euro pe fondul unei miscari regionale, jucatorii speculatori investind in ultimele doua luni pe pietele din regiune.

Astfel, in timp ce majoritatea analistilor se asteptau ca cererea mai mare de valuta din partea importatorilor sa impinga cursul spre 3,6 lei pentru un euro in ultimele saptamani ale anului, piata merge in jos. Vineri, cotatiile au oscilat intre 3,485 si 3,49 lei pentru un euro.

Desi cererea de valuta a clientilor comerciali pune presiune pe cresterea cotatiilor, toti dealerii se uita la miscarile puternicilor jucatori speculatori, care dicteaza directia pietei. De altfel, aceeasi situatie se regaseste si pe pietele din Polonia sau Ungaria.

Personal sunt ff. ofticat (ca si alti "exportatori") pt ca am contracte cu SUA si aia platesc in USD - $ !

La ei 1000 $ e la cel de puternica de la zi la zi.
La mine 1000$ inseamna 764 EURO ~ 2500 RON si scade

E un risc pe care fiecare exportator din lume il intampina. Ce zici de usd/yen cand era la 360.00 si acum e 116.00? Dar pentru asta exista contracte forward, futures. Nu ai ce face altceva decat sa te protejezi, fluctuatiile valutare sunt un risc permanent.

La mine pe jumate' de masina, scrie "specula valutara"
Am vandut USD la 34.000 => depozit in ROL => cumparat euro si masina.

Ca si Courage, eu am veniturile in USD (98%) ... dar ce am observat eu :
1 Eur = 1.10 USD => 90% clienti din US, 10% clienti din EU/etc
si cum tot scadea USD, tot crestea numarul de clienti din alte tari decat US (obtineau o ieftinire artificiala).

In timp, asta chiar a compesat scaderea dolarului, plus un mic "plus".

-------------
Plus, mai am si o finantare externa pe care trebuie sa o rambursez.
Am primit-o in USD, vandut la 31.000, investit in RON.
Toate veniturile stau in RON, in depozite in contul firmei.
USD tot o scazut, dobanzile in RON tot o urcat.

In afaceri, totul se rezuma la : CAND si UNDE
Orice variatie poate lucra in favoarea ta.